当地时间周五，美股亚马逊创2015年以来最大单日涨幅，截止收盘，美股亚马逊收涨13.54%。同时，美股亚马逊市值增加1910亿美元，约合增加12167亿人民币，创美国市场上最大单日个股市值增幅。

四季度业绩超市场预期

四季报显示，亚马逊2021年第四季度净销售额为1374.12亿美元，同比增长9%;净利润为143.23亿美元，同比增长98%。Goldman Sachs维持亚马逊评级为买入，最新目标价为4200美元。

按业务划分，四季度AWS云平台净销售额为177.80亿美元，同比增长40%。同时，亚马逊还宣布，将提高美国Prime会员的价格，月费从12.99美元提高到14.99美元，年费从119美元提高近17%至139美元。

可见，亚马逊股价飙升的部分原因是因为其云计算业务的销售额超过了华尔街的预期，以及该公司自2018年以来首次提高了美国Prime会员订阅服务的价格。

值得一提的是，中信证券早在21年12月就称2022年是亚马逊的业绩改善之年。其观点总结如下：受供应链扰动、仓储&物流基础设施大幅投入、抗疫额外支出等因素影响，亚马逊2021年业绩、股价表现均显著弱于谷歌、Meta等可比互联网巨头。

进入2022年，中信证券判断公司业绩有望出现显著改善，主要缘于：

1)美国海运拥堵正逐步得到缓解，叠加今年的低基数，以及prime会员带来的持续飞轮效应等，预计公司电商业务有望自2022Q2起明显加速;

2)过去两年，公司仓储&物流面积增加近2倍，参考历史经验，基础设施的完善有望为公司未来数年电商业务快速增长提供坚实支撑。资本开支的周期性减弱亦有利于公司盈利能力的显著改善;

3)全球云计算市场仍处于发展中前期，AWS龙头地位稳固，目前在手订单超过600亿美元，中期亦有望保持30%左右的年增速。目前公司EV(2022E)仅为21倍，位于过去十年期中低水平，基于良好的业绩确定性、成长性，叠加合理的估值水平，中信证券将公司视为2022年美股大市值互联网公司中的top pick。

除云计算和影视赛道外，亚马逊打造新的引擎

云计算领域，老对手微软、谷歌不甘落后。2014年，云计算服务成为微软当前最大的业务板块。谷歌虽然起步较晚，但提出“2023年成为云计算领域第二大供应商”这样宏伟的目标。影视娱乐赛道，旗下的Prime Video已然站稳脚跟，原创和非原创影视都收获了不俗的成绩。值得一提的是，亚马逊去年在影视娱乐赛道再度加码，以84.5亿美元收购米高梅。

除了我们已知的为四季度创造超预期业绩的云计算和影视娱乐赛道外，亚马逊还在打造新的引擎，比如数字化商店、设备硬件、线下零售、物流等一系列眼花缭乱的操作，其中不乏成功个例。比如Alexa和衍生出来的Echo智能音箱。发展至今，普及度已突破1亿台，它在远距离语音操控方面表现出色。

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