大型科技公司再次成为财报季的赢家。科技股的投资者刚刚度过了我们所见过的最动荡的收益时期。这些科技巨头——Alphabet(GOOGL)、亚马逊(AMZN)、苹果(AAPL)、Meta Platfroms(FB)和微软(MSFT)——是这个世界上最受关注的公司。
投资者、分析师、记者和立法者恨不得拿着显微镜去分析、拆解、测试、研究它们。然后在本季度，所有人都大吃一惊。Facebook母公司Meta Platforms在2月3日发布疲软的财报后重创了整个市场，但一天后亚马逊令人印象深刻的增长拯救了股市。
根据道琼斯市场数据，在亚马逊公布了好于预期的收益后，其市值2月4日增加了1913亿美元，这是美国公司有记录以来最大的单日涨幅。此前的纪录是苹果在1月28日创下的1813 亿美元。
亚马逊的上涨提振了纳斯达克指数和标准普尔500指数，因为这些指数的走势受到其组成部分市值的加权。纳斯达克指数2月4日上涨 1.6%，标准普尔500指数上涨0.5%。不包括亚马逊在内的道琼斯工业平均指数下跌21点。
亚马逊盘中1.4万亿美元的市值约占纳斯达克总市值的6%。截至2月4日收盘，亚马逊股价3152.79美元，市值约为 1.6 万亿美元。
现在我们来调整一下呼吸节奏，看看关于本周科技股疯狂态势的一些想法：
亚马逊市值膨胀创纪录，科技股度过暴涨暴跌的一周亚马逊的多元化战略正在取得成效：这一季的财报中，亚马逊清楚地表明它不仅仅是一家电子零售商。其云业务Amazon Web Services(AWS)火了——甚至可以说云业务比公司的传统电商部门更具商业价值(而且周期更短)。亚马逊创始人杰夫·贝索斯(Jeff Bezos)选择创建和运营AWS的安迪·贾西(Andy Jassy )担任其 CEO 的继任者并非偶然。
但本季度财报还透露出其他内容。亚马逊的广告业务在一年多的时间里翻了一番，报告期内实现了100亿美元的营收。它现在产生的广告收入比谷歌的YouTube还多。人们带着各自的购物意图来到亚马逊商店，但无论你搜索什么，你都会看到各种各样的赞助广告。为了证明这一点，我搜索了“订书器”，结果仍包括十几个赞助商列表。
与此同时，亚马逊第三方服务业务实现了超过1200亿美元的年运营率。借助亚马逊的仓储和送货服务，该业务已成为各类供应商不可或缺的渠道。
亚马逊已经建立了地球上最有效的物流网络之一——有分析师估计，亚马逊今年交付的包裹数量将超过了市值2000亿美元的联合包裹服务(UPS)。即使在2月4日上涨14%之后，亚马逊股价今年迄今仍下跌，而2021年仅小幅上涨。这只股票看起来很便宜。
云计算的重要性怎么强调都不为过：过去两周最重要的主题之一是亚马逊、微软和Alphabet的云业务变得越来越好。三家公司都取得了好于预期的结果。微软财报显示其Azure业务在截至2021年12月的财季增长了46%，并预计在2022年3月的财季录得更快的增长。谷歌云收入增长45%，且录得连续第二个季度增长。AWS收入增长从39%提高到40%，连续第四个季度加速增长，帮助抵消了亚马逊核心电子商务业务的疲软。这三大巨头的云计算业务是市场上最好的企业计算业务。
涨价：上周，亚马逊将Prime会员月费提高15%至14.99美元，年费提高17%至139美元。该公司上一次提高Prime订阅费用是在2018年，而随着劳动力和交付成本正在上升，涨价似乎是合理的。
亚马逊此举，是在Netflix(NFLX)为其美国和加拿大订户提价后的几周内完成的。消费者的反应应该看起来很有趣，但我怀疑弹性很高——订阅服务很有价值，而且不容易被替代。
订阅费用的上涨表明，亚马逊和Netflix对他们的用户充满了信心。这里有一个小观察：《纽约时报》设定了一个目标，即到2027年总订阅用户数达到1500万;《纽约时报》最近刚刚宣布收购体育新闻网站The Athletic和网络文字游戏Wordle。亚马逊和Netflix拥有超过2亿订阅者。
明智地花钱：Alphabet上周宣布了1拆20的拆股计划，这将使股价跌至150美元左右。他们应该向股东支付实际的红利，但却没有那么做。该公司拥有1400亿美元的现金和等价物;它在最近一个财季产生了186亿美元的自由现金流。
Meta则强调了选择回购而不是分红的风险。仅在过去两个季度，Facebook的母公司就回购了 330亿美元的股票。鉴于上周Meta的抛售，这笔现金基本上被点燃了。如果该公司改为宣布派发特别股息，它本可以向持有人支付接近每股14美元的股息。
震荡尚未结束：困扰科技股数月的潜在问题仍然存在。利率将继续走高。芯片仍然供不应求。通货膨胀水平令人不安。市场对投机性名称的没什么兴趣。今年迄今为止表现最好的科技股价格便宜是有原因的——包括VMware(VMW)、惠普企业(HPE)、戴尔科技(DELL)和IBM(IBM)等大家熟悉的股票。
在过去的两周里，我们了解到，市场比以往任何时候都更喜欢一致性。这就是Meta上周的收益和前景如此令人不安的原因：Facebook不再是投资者所期待的可靠表现者。但其他大型科技公司仍然符合要求。苹果和微软始终以客户想要的产品超过市场预期。你可以对谷歌和亚马逊说同样的话。大型科技公司再次成为财报季的赢家。
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